五大行業向民資開放 有多少真材實料？【2】

油氣領域引入民資多集中基礎設施項目

目前引入民資的大多是能源基礎設施項目，既能分擔公司的資金壓力，又不會挑戰主導權、控制權和經營權

中石油改革速度之快讓市場頗為驚訝。

繼中石油5月12日宣布擬通過產權交易所公開轉讓所持東部管道公司100%股權的消息后，公司近日再發公告稱其西氣東輸三線中段工程也開始嘗試引入民資。安迅思分析師張葉青曾向《証券日報》記者表示，管道業務破除壟斷，不再一家獨大，而是多重資本“混合”，這對整個天然氣行業是長期利好。

據第一財經日報報道，除了上述管網項目，中石油欲引入民資的還有如東-海門-崇明島天然氣管道工程、深圳迭福北LNG調峰站項目、中石油陝224地下儲氣庫工程，中石油金壇地下儲氣庫二期工程等項目。

香頌資本執行董事沈萌向《証券日報》記者表示，LNG項目其實和管道項目差不多，都是天然氣運輸的一個中間環節，而且投資規模也很大。

值得注意的是，從目前能源改革的方向來看，天然氣管網正在成為改革的重點。

隆眾石化網分析師王皓浩向《証券日報》記者表示，在我國天然氣改革的過程中，天然氣管網的獨立是重要的一個環節，從去年的《油氣管網設施公平開放監管辦法(征求意見稿)》到“兩會”上的積極討論，都能看出這已是勢在必行的事情。

從中石油此前的改革來看，天然氣管道業務改革的力度最大。

沈萌認為，這類項目，作為財務投資者的民資不會有興趣。但戰略投資者或許會參與，比如燃氣公司等。燃氣公司參股管道可以擴大在上游氣源方面的話語權。

在他看來，目前引入民資的大多是能源基礎設施項目，這些項目需要大量投入並在建成若干年后才進入盈利期，這對於投資者而言屬於長期項目。之所以拿出這類項目主要是希望利用社會資本分擔能源公司的資金壓力，但又不會被挑戰主導權、控制權和經營權，而且比銀行貸款或公司債方便好用。

與中石油在天然氣管道業務上的改革不同，中石化正在頁岩氣上發力。

中石化作為混合所有制改革的先鋒，首先拿出來開刀的是油氣銷售業務，而頁岩氣正在成為下一個突破口。

截至5月17日，重慶涪陵焦頁1號井已開鑽頁岩氣井82口，投產井全獲成功，這標志著中國頁岩氣開發提前進入大規模商業開發階段。

按照中石化董事長傅成玉的規劃，下一步，在頁岩氣的整個產業鏈發展過程中，包括開發、運輸、銷售以及其他可能增值的領域，都要推進混合所有制經濟的發展。

中投顧問能源行業研究員宋智晨向《証券日報》記者表示，頁岩氣開發工程量巨大，引入民資有助於中石化緩解資金壓力，從而加快頁岩氣田建設步伐。