142家房企前三季度存貨2.3萬億元 資金面承壓

　　滬深兩市上市房企2014年三季報披露已收官。《証券日報》記者根據Wind資訊數據統計發現，A股142家上市房企存貨總計為2.3萬億元，比去年同期的1.9萬億元增長了4000億元，同比漲幅達21.05%。

　　從存貨排行情況看，“萬、保、金、招”四家老牌龍頭房企仍高居前四位，存貨分別為3512.35億元、2750.22億元、943.50億元以及862.24億元。

　　對此，有分析人士向《証券日報》記者表示，2013年房地產市場熱度較高，房企有勇氣高價斬獲土地，但當這些地塊的項目2014年入市預售以來，樓市降聲一片，房企銷售受阻，去存貨速度有所減慢，致使庫存居高不下。不過，整體來看，考慮到房企的資產負債水平和銷售回款等情況，目前房企的存貨增長還處在比較合理的范圍，並未出現明顯的盲目擴張現象。

　　值得注意的是，據Wind資訊數據統計顯示，多數大型房企的存貨周轉率都在走低，大多數徘徊在0.2次以下。

　　對此，上海易居房地產研究院研究員嚴躍進向《証券日報》記者表示，房企存貨周轉速度下滑可能由多方因素造成,比如企業產品與財務周轉困難，影響資金的利用效率，或者企業拿地激進等。

　　從今年的市場表現看，房企“愁”的是如何把產品賣出去。4月份以來，“以價換量”一直是銷售策略的主旋律。

　　數據顯示，2014年10月份，全國100個城市（新建）住宅平均價格為10629元/平方米，環比下跌0.4%，連續第6個月下跌，跌幅縮小0.52個百分點。這意味著企業銷售低迷，項目周轉緩慢，積壓大量的存貨，其直接導致的結果就是現金流窘迫，進而導致企業資金緊張。

　　近日美國宣布於11月份退出QE。對此，中原地產首席分析師張大偉認為，這將加大房企的融資成本和匯率風險，而巨量的融資規模也將引發房企資金緊張，甚至可能出現違約情況，從而加劇房企“錢荒”的窘境。

　　鑒於此，蘭德咨詢總裁宋延慶曾表示，房企在高調拿地的同時，也要提高存貨周轉率，加快三、四線城市項目去庫存化速度，確保現金流安全。