安徽軍企前董事長落馬 迫擊炮彈份額國內第一【3】

　　2012年7月16日，安徽長城軍工股份有限公司創立大會、第一屆董事會第一次會議和第一屆監事會第一次會議在霍山縣白馬尖成功召開。主要從事彈藥武器裝備的研發、生產和銷售，經營產品包括迫擊炮彈系列、光電對抗彈藥系列、單兵火箭系列、引信系列、火工系列等。資料圖：解放軍某迫擊炮分隊進行對海上模擬目標實彈射擊訓練。

　　長城軍工在其風險提示第一條就著重強調：“投資者將因上述涉密信息脫密披露或豁免披露而無法獲知公司的部分信息，可能影響其對公司價值的判斷，造成投資決策失誤。”同時，長城軍工還提醒到，它及其子公司均為二級保密資格單位，“一些極意外情況發生，將可能導致有關國家秘密泄露，從而對公司生產經營產生不利影響”。

　　非經常性損益佔淨利潤比例高

　　招股書顯示，2011年至2013年，長城軍工營業收入分別是9.7億元、11億元和12.3億元，同期淨利潤分別是8301萬元、1億元、1.3億元。

　　不過，長城軍工報表顯示，其淨利潤很大程度上得益於政府補貼和其期內非流動性資產處理得利。2011年至2013年，長城軍工非經常性損益金額分別為4854萬元、3412萬元、6752萬元，佔同期淨利潤比例分別是58.5%、34.1%、51.9%。2011年至2013年，長城軍工計入當期損益的政府補助金額分別為709萬元、2015萬元和2143萬元。

　　另一方，報告期內，長城軍工處置了部分經營性資產、子公司東風機電老機加區被政府收儲，產生了較多的非流動性資產利得。2011年至2013年，金額分別為2863萬元、2126萬元、4565萬元。

　　這些非經常性損益，提升了報告期內長城軍工的利潤。不過，這些非經常性損益也給未來長城軍工的利潤帶來不確定。

　　長城軍工自己也表示：“以后年度，能否持續取得較大金額的政府補貼收入和非流動資產處理利得存在不確定性，因此公司存在非經常性損益波動風險。”

　　除了非經常性損益佔比過高外，長城軍工的應收賬款在報告期內也呈現增長趨勢。

　　2011年至2013年，長城軍工應收賬款的賬面價值分別為2.3億元、3億元、3.8億元。2012年相較於2011年，增長了30%，高於同期13%的營業收入增長率﹔2013年同期也增長了25%高於主營收入12%的增長率。

　　長城軍工解釋稱，2012年應收賬款大幅度增長，主要是2012年應收國內軍方B單位1226萬元，由於其於2012年對貨款結算程序進行了改革，結算周期拉長，導致該筆應收賬款年末未能收回﹔另一方面，由於鐵路建設放緩，付款周期加長，致使應收賬款增加。

　　對於2013年應收賬款的增加，長城軍工解釋到，主要是預應力錨具業務回款較慢，該項業務期末應收賬款增加了5813萬元。

　　分析認為，應收賬款不斷增加，且連續兩年高於同期主營收入增長率，一旦出現意外，將會對其財務產生較大壓力。

　　原標題：上市前夜 長城軍工前董事長黃小虎涉貪腐被查