安徽军企前董事长落马 迫击炮弹份额国内第一【3】

　　2012年7月16日，安徽长城军工股份有限公司创立大会、第一届董事会第一次会议和第一届监事会第一次会议在霍山县白马尖成功召开。主要从事弹药武器装备的研发、生产和销售，经营产品包括迫击炮弹系列、光电对抗弹药系列、单兵火箭系列、引信系列、火工系列等。资料图：解放军某迫击炮分队进行对海上模拟目标实弹射击训练。

　　长城军工在其风险提示第一条就着重强调：“投资者将因上述涉密信息脱密披露或豁免披露而无法获知公司的部分信息，可能影响其对公司价值的判断，造成投资决策失误。”同时，长城军工还提醒到，它及其子公司均为二级保密资格单位，“一些极意外情况发生，将可能导致有关国家秘密泄露，从而对公司生产经营产生不利影响”。

　　非经常性损益占净利润比例高

　　招股书显示，2011年至2013年，长城军工营业收入分别是9.7亿元、11亿元和12.3亿元，同期净利润分别是8301万元、1亿元、1.3亿元。

　　不过，长城军工报表显示，其净利润很大程度上得益于政府补贴和其期内非流动性资产处理得利。2011年至2013年，长城军工非经常性损益金额分别为4854万元、3412万元、6752万元，占同期净利润比例分别是58.5%、34.1%、51.9%。2011年至2013年，长城军工计入当期损益的政府补助金额分别为709万元、2015万元和2143万元。

　　另一方，报告期内，长城军工处置了部分经营性资产、子公司东风机电老机加区被政府收储，产生了较多的非流动性资产利得。2011年至2013年，金额分别为2863万元、2126万元、4565万元。

　　这些非经常性损益，提升了报告期内长城军工的利润。不过，这些非经常性损益也给未来长城军工的利润带来不确定。

　　长城军工自己也表示：“以后年度，能否持续取得较大金额的政府补贴收入和非流动资产处理利得存在不确定性，因此公司存在非经常性损益波动风险。”

　　除了非经常性损益占比过高外，长城军工的应收账款在报告期内也呈现增长趋势。

　　2011年至2013年，长城军工应收账款的账面价值分别为2.3亿元、3亿元、3.8亿元。2012年相较于2011年，增长了30%，高于同期13%的营业收入增长率；2013年同期也增长了25%高于主营收入12%的增长率。

　　长城军工解释称，2012年应收账款大幅度增长，主要是2012年应收国内军方B单位1226万元，由于其于2012年对货款结算程序进行了改革，结算周期拉长，导致该笔应收账款年末未能收回；另一方面，由于铁路建设放缓，付款周期加长，致使应收账款增加。

　　对于2013年应收账款的增加，长城军工解释到，主要是预应力锚具业务回款较慢，该项业务期末应收账款增加了5813万元。

　　分析认为，应收账款不断增加，且连续两年高于同期主营收入增长率，一旦出现意外，将会对其财务产生较大压力。

　　原标题：上市前夜 长城军工前董事长黄小虎涉贪腐被查