央企混改大潮再度来袭 年底前第三批名单有望明确

央企的混合所有制改革正在进行中。10月31日，有媒体透露，目前第三批混改已进入到试点和重点领域的实施期，考虑到国家发改委此前给出的时间表，预计央企混改实施落地主要集中于四季度，未来两个月，或迎来央企改革的密集出台。值得注意的是，截至10月30日，共有56家国有控股企业处于停牌状态，其中12家为临时停牌，44家因重大事项停牌。

哪些公司可能入选第三批

关于混改，人们首先关心的是哪些企业将会入选。今年4月，国家发改委副主任刘鹤在新闻发布会上对外界透露，第三批试点的遴选工作已经着手启动。刘鹤说，前两批19家试点企业，有以下几个特点：从行业领域看，涉及配售电、电力装备、高速铁路、铁路装备、航空物流、民航信息服务、基础电信、国防军工、重要商品、金融等重点领域，特别是军工领域较多，有7家企业。石油、天然气领域混改试点，拟待油气行业改革方案正式实施后，在第三批试点中统筹推进。

财政部财科所国有经济研究室主任文宗瑜这两天在接受媒体采访时也表示：年底前第三批混改名单有望明确，为明年混改加快、加速、加大力度做好提前准备。下一步，混合所有制企业改革和混合所有制经济改革都将加快，资源能源领域比如石油、天然气、电力等将是明年混改重点，但年底前混改应该不会有太大亮点。

根据券商9月以来研究报告以及上市公司本身的公告信息，目前市场上比较一致认可的混改概念股有：中国联通、中国神华、国电电力、中粮生化、首旅酒店、云南白药、广深铁路、中国核建、铁龙物流、东方航空、重庆百货、王府井、中牧股份、小商品城、中国国航、津劝业、烽火通信、航天发展、中国船舶、宜通世纪、洛阳玻璃、泰山石油、文山电力、北化股份、中船科技、瑞泰科技等。

目前停牌的央企股还有中国重工、*ST嘉陵、中船防务、冠豪高新、天坛生物、中环装备、利达光电、湖北能源、漳泽电力、滨海能源、一汽夏利、中粮地产、中原特钢等。这些股票跟第三批混改的关系仍有待证明。

混改不一定是好题材

正在进行混改、重组的央企，股价多已高高在上。中国联通混改消息传出后，股价从4元左右涨到将近8元。停牌前股价回落，复牌后，股价也就涨了两个涨停就涨不动了，随后的阴跌，反而将晚知晚到的大量散户套牢。

今年9月1日，因重大资产重组而停牌近三个月的中国神华和国电电力复牌，如市场所料，两公司双双涨停。回顾此前的股价走势，也是提前一年从开始起步，股价涨幅约一倍，即为题材炒作顶点。

央企重组或者混改，市场给予的估值都会提升。而股价启动往往在消息明朗之前一年就开始启动，待消息明朗、停牌复牌，就已经是主力出货的时间，后知后觉的散户很难事前潜伏。

最新的动向是中粮生化将受让中国粮油控股（00606.HK）的生物燃料业务销售及生产燃料乙醇股份。经过此番转让后，中粮控股与中粮生化在生化和生物能源业务上的竞争将消除。为此，10月23日后中粮生化在A股停牌。

中粮生化的股价从今年6月最近的底部起来后，已经有30%的涨幅。

上述提到的“疑似”混改题材股票，有一些正在缓步爬升中。如中国国航、王府井等。而一些个股却持续调整，如泰山石油、北化股份等。

混改究竟是不是一个可以“押注”的题材？深圳信和投资总经理关铁良所管理的资产，过去也“押对”过几个央企改革题材股。即便如此，他也说，“混改题材只是一个概念，不论央企还是地方国企，数量太多，究竟选哪个？押中的概率其实很低。而且不知道混改之后，企业能不能产生‘化学反应’，有质的飞跃，如华夏幸福那样？一定有成功的，但失败的一定也有。短期内又看不出来，因此，混改题材不是一个可以押宝的题材或者方向。投资者不可全仓押在一个混改股票上。”他建议，对混改题材股，如果有好的标的、好的买点，可先作短线对待，不可一押到底。