下半年央企重組料三路並進 專業化重組提速

繼“南北船”重組后，保利集團與中絲集團重組再度吹響央企重組的號角。業內人士認為，下半年央企產業鏈重組，專業化重組、央地重組三大路徑將加快推進。中國化工與中化集團重組下半年有望落地，國家油氣管道公司即將挂牌成立﹔環保、免稅品等領域專業化重組正積極推進﹔央企重組地方國企也將成為新趨勢。

央企合並重組加快破題

據國資委7月8日消息，經報國務院批准，保利集團與中絲集團實施重組，中絲集團整體無償劃轉進入保利集團，不再作為國資委直接監管企業。至此國資委監管的央企數量減少至96家。

“這是一種典型的大吞小的兼並方式，通過產業鏈重組，提高經營效率。”國務院國資委研究中心研究員周麗莎表示，按照優勢互補、共贏發展的原則，以強化雙方主業核心能力、實現業務資源協同共享為目標實施重組。

中國証券報記者日前獲悉，傳聞已久的中國化工與中化集團重組有望於下半年落地。

中國企業研究院執行院長李錦認為，若兩家化工巨頭重組最終落地，有望提升集中度，優勢互補，減少同質化競爭，形成新產業鏈條，提升效率和效益﹔有利於打造出一家國際競爭力的世界一流企業﹔有利於從整體上降低資產負債率，減輕企業的債務壓力。

國家石油管道公司將挂牌

據了解，醞釀已久的國家石油天然氣管道公司或於三季度挂牌成立。

中國石油大學經濟管理學院副教授郭海濤認為，管道公司的成立將有利於促進第三方准入，將助推下游競爭機制完善，並將有助於實現天然氣行業的“降本增效”。但組建單一的國家管道公司，也將面臨諸多困難和考驗，比如，國家管道公司將擁有相對於上下游的壟斷地位，其保供能力、建設維護能力、協調調度能力將經受更大考驗。其次，管道公司成立或面臨最復雜資產整合。未來管道公司成立將重塑我國天然氣市場，但也將面臨著更大的管道建設壓力、資金流壓力以及不同氣源如何在一張管網內實現無差異運輸等問題。

管道公司將推動管道建設加速。據國信証券測算，“十三五”期間油氣管網總投資6100億元，其中天然氣管網總投資4400億元，年均總投資1220億元。國信証券認為，管道公司有望推動上下游購銷氣自由對接、促進供需兩旺以及天然氣價格市場化改革深化。結合當前政策預期及市場風格，短期天然氣全產業鏈以及相關管道建設板塊均有主題性受益。

專業化重組提速

國資委年初提出，將持續推動電力、有色金屬、鋼鐵、海工裝備、環保、免稅品等領域專業化整合。推進區域資源整合，減少同質化競爭。

目前，海工裝備領域的整合已啟動。4月，中國誠通、中國海油牽頭與中船工業、中船重工等五家央企成立了國海海工資產管理有限公司。未來將對全國央企千億海工裝備進行整合、租賃、處置。

同時，三峽集團牽頭的環保領域重組正積極推進。

三峽集團相關負責人此前表示，三峽集團著手打造生態環保業務板塊，組建中國長江生態環保集團、牽頭設立中國長江綠色發展基金、創建生態環保國家級工程研究中心，形成共抓長江大保護的專業力量和實施平台，努力把生態環保打造成三峽集團的核心競爭力。目前，三峽集團已先后與多個地區政府、央企以及知名環保企業簽訂共抓長江大保護戰略合作框架協議。

此外，中國國旅歷經多次重組布局目前正退出旅行社業務，全力聚焦免稅主業。目前，中國國旅已經全面布局北京、上海、香港三地機場的免稅店業務，以及海南島海棠灣免稅購物中心。

與此同時，央企頻頻重組地方國企升溫。近期，五礦集團或入主錫業股份、貴研鉑業﹔中國寶武對馬鋼集團實施重組，招商局集團也於近日實現了對遼港集團的控股。李錦認為，未來央企和地方國企專業化、產業化重組將成為趨勢，將主要集中於資源類、競爭類國企。