“三桶油”交近四年最好中期“成績單”

　　隨著世界經濟緩慢復蘇和國際原油價格上行趨勢，“三桶油”的日子正在慢慢好過起來。半年報顯示，中國石油天然氣股份有限公司（601857.SH，下稱“中石油”）、中國海洋石油有限公司（00883.HK，下稱“中海油”）、中國石油化工股份有限公司（600028.SH，下稱“中石化”）2018年上半年淨利潤共計人民幣942億元，相當於日均賺5.2億元，同比增長70%，取得近四年來同期最好成績。其中，中海油、中石油淨利潤同比增逾五成，中石油則同比大增113.7%。

　　值得注意的是，今年上半年“三桶油”上游勘探板塊全面復蘇，預計下半年投資將提速，而下游業務則存隱憂，天然氣進口虧損或擴大。

　　業績進入近四年來最好時期

　　“三桶油”中，在我國油氣行業尤其是上游佔主導地位的中石油淨利增幅最高。財報顯示，今年該公司上半年實現營業額1.109萬億元，經營利潤658.91億元，同比增長80.6%﹔實現歸屬於母公司股東淨利潤270.88億元，同比增加113.7%。

　　而具有上下游一體化優勢的中石化淨利規模則最大。中石化上半年營業收入達人民幣1.30萬億元﹔營業利潤人民幣679億元，同比增長51.3%﹔歸屬於母公司股東的淨利潤為人民幣416億元，同比增長53.6%。

　　相較於前兩者，上市資產隻有勘探開發板塊的中海油業績則居於中間。截至2018年6月30日，其油氣銷售收入為人民幣903.1億元，同比增長20.5%，淨利潤達人民幣254.8億元，同比增長56.8%。

　　在交出近四年最好中期“成績單”的同時，“三桶油”此次均大手筆派發中期股息，合計派發中期股息人民幣472.82億元，較去年中期派息總額的325.33億元，提升了45%。

　　其中，中石油將按2018年上半年國際財務報告准則歸屬於母公司股東的淨利潤45%的數額，派發中期股息每股人民幣0.06660元（含適用稅項），同時增加中期特別股息每股人民幣0.02220元（含適用稅項），合計每股派息人民幣0.08880元（含適用稅項），總派息額人民幣162.52億元。

　　中石化表示，按照國際財務報告准則，上半年末資產負債率為47.1%，公司財務狀況穩健﹔現金及現金等價物（含定期存款）2052億元，現金流充裕，決定派發中期股息每股人民幣0.16元，同比增長60.0%。

　　中海油則在255億元當期淨利潤中，派發股息113億元，股東權益較期初增加160億元。

　　下半年上游投資將提速

　　2018年上半年，油價的連續性上漲成為石油化工領域最為重要的基本面，北海布倫特原油和美國西德克薩斯中質原油現貨平均價格分別為70.58美元/桶和65.52美元/桶，比上年同期分別增長36.3%和31.2%。

　　在此之下，“三桶油”上游業務復蘇擴張。作為中國國內油氣當量產量最大的石油公司，中石油在年初就提出各個主要產量目標要硬增長。

　　財報顯示，2018年上半年中石油原油產量437.7百萬桶，比上年同期增長0.4%﹔可銷售天然氣產量1791.1十億立方英尺，比上年同期增長3.0%﹔油氣當量產量736.3百萬桶，比上年同期增長1.5%。

　　其中，海外業務實現油氣當量產量97.4百萬桶，比上年同期增長9.4%，佔集團油氣當量產量的13.2%。國內業務實現原油產量363.9百萬桶，比上年同期下降1.3%﹔可銷售天然氣產量1649.4十億立方英尺，比上年同期增長2.5%﹔油氣當量產量638.9百萬桶，比上年同期增長0.3%。

　　值得注意的是，從2014年油價快速下滑以來，中石油上游業務首次重新回歸盈利主體的地位。今年上半年其勘探與生產板塊實現經營利潤298.89億元，同比增加229.73億元。

　　中石化也要求油田板塊圍繞穩油增氣擴大優質資源為目標，抓好順北、塔河等原油產能建設工程﹔抓好涪陵等頁岩氣產能建設，加快天津LNG（液化天然氣）項目投產。上半年資本支出人民幣236.87億元，其中勘探及開發板塊資本支出人民幣107.62億元。

　　財報數據顯示，上半年中石化實現油氣當量產量224.59百萬桶，其中，境內原油產量123.68百萬桶，海外原油產量19.95百萬桶，天然氣產量4762億立方英尺，同比增長5.3%。勘探和開發事業部實現息稅前利潤人民幣7億元，與去年同期相比扭虧為盈。

　　而中海油方面，在勘探開發上，2018年全年預計投入700億元至800億元人民幣。上半年勘探共獲得8個新發現，包括中國海域6個，海外2個，8月30日公告在圭亞那又發現40億桶儲量的新區塊，勘探進展順利。

　　近日，國內“三桶油”相繼召開專題會議，研究提升國內油氣勘探開發力度，保証國家能源安全等工作。

　　業內預計，全球油氣資本開支步入上升通道，2018年有望同比增長10%以上，國內“三桶油”勘探開發資本支出同比增長約20%。浙商証券分析認為，油氣產業作為補短板和維護能源安全的重要抓手，油氣產業投資有望提速。

　　天然氣進口虧損或擴大

　　中游業務方面，中石油煉油與化工板塊得益於煉油毛利和加工量的上升，實現經營利潤232.08億元，同比增加73.71億元﹔中石化方面，實現EBIT人民幣394億元，同比大幅增長32.3%。

　　但面對國內成品油市場競爭激烈、毛利空間下降等不利形勢，下游板塊則沒有這麼“景氣”。2018年上半年，中石油銷售板塊實現經營利潤人民幣44.85億元，比2017年上半年的人民幣56.82億元減少21.1%。

　　值得注意的是，近年來隨著天然氣消費量的上升，天然氣市場的佔有率已成為衡量石油公司的重要標尺。

　　今年1月至7月，全國天然氣表觀消費量1572億立方米，同比增長17.8%。但受制於國內天然氣資源稟賦薄弱等因素，同期產量增速隻有5.5%。為了滿足需求的增長，進口天然氣已經成為重要方式。

　　但是，長久以來，石油公司在經營進口LNG的時候，都會出現虧損。以進口量最大的中石油為例，去年全年經營進口LNG的虧損額為210億元。今年上半年在進口量大幅增加89.19億立方米的情況下，淨虧損人民幣134.13億元，比上年同期增虧人民幣16.15億元。

　　中石油半年報中稱，在天然氣與管道業務方面，下半年將科學研判需求，統籌資源和市場，實現量效齊升。完善管網互聯互通機制，優化管道運行，提高管輸效益。抓住天然氣消費快速增長的有利時機，統籌優化國內外資源，加大對高端市場和終端市場傾斜力度，並做好新建管道沿線下游市場開發，提高天然氣業務鏈銷售效益。中石化則表示，要推進加氣站建設和投運，擴大車用天然氣市場。（記者 王璐）