高盛:工資上漲無礙中國競爭力

　　高盛日前發布研究報告指出，沒有跡象顯示中國部分地區過去數月的工資上漲會導致通脹率明顯上升，中國的國際競爭力也並未因此受到損害，短期內CPI通脹率可能隨著需求增速回落而趨於下行，中長期通脹走勢則將取決於貨幣政策調整。

　　過去數月，我國多個地區提高地區月最低工資標准，部分企業工資也出現較為明顯上漲。有投資者擔憂此舉是否會從結構上推高通脹率，並導致中國在長期內喪失國際競爭力。

　　與之對應的是，國家統計局公布的月度統計數據顯示，今年1月至5月CPI同比漲幅總體呈現上升趨勢，不過，6月份CPI同比增幅由5月份的3.1%降至2.9%，海關數據則顯示，出口同比增速在5月份創出階段性高點后出現回落。

　　對此，這份由高盛中國經濟學家喬虹主筆的研究報告認為，CPI同比上漲與工資上漲關聯不大，並指出，過去數月，沒有跡象顯示名義工資上漲導致通脹率明顯上升，更進一步，過去十年也沒有明確証據名義工資的增長推高了通脹水平。

　　高盛同時認為，工資上漲也並未損害中國的國際競爭力，中國制造業從勞動生產率的顯著提高中受益，考慮到相對生產率和實際工資的變動，中國的相對競爭力沒有顯著偏離。

　　事實上，“工資上漲最終可能推動國內消費。”喬虹表示，如果勞動者報酬佔國民收入分配比例在未來不斷上升，可能有助於將增長推動力從投資和出口轉換為消費。

　　喬虹預計，短期內內需增速放緩態勢將持續，CPI通脹率將出現下行，中長期通脹走勢則將取決於貨幣政策調整，而不是工資水平提高。

　　此外，高盛還認為，人民幣名義匯率沒有較當前水平顯著升值必要，如果生產率和工資增長差異繼續當前勢頭，那麼人民幣大幅升值可能會損害中國的國際競爭力。（華曄迪）